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Philosophie, Prozess und Aufbau
Anlagekonzept

Anlagephilosophie

Unser Handeln wird seit 1981 von den folgenden Kerngedanken geleitet:

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Flexibilität

Flexibilität bedeutet sich an geänderte Rahmenbedingungen anzupassen: Das Marktumfeld bestimmt die Anlagepolitik und nicht umgekehrt


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Kontinuität

Ein einfach strukturierter Anlageprozess und Portfolioaufbau sorgen für eine konsequente Ausrichtung: Klarheit schafft Beständigkeit

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Direktinvestitionen

Der bewusste Verzicht auf Fonds und Derivate bedeutet Transparenz, beseitigt Gegenparteirisiken und ermöglicht eine direkte Beziehung zum Unternehmen

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Sicherheit

Vermögensverwaltung bedeutet in erster Linie Risikoverwaltung: Oberste Priorität ist die Verwaltung der Risiken und nicht der Renditen


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Fokus auf die Referenzwährung

Die Referenzwährung bildet das Fundament, im Ausland werden Opportunitäten wahrgenommen: Verringerung von Fremdwährungs- und politischer Risiken

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Beständigkeit

Unser Hauptziel ist es nicht Jahr für Jahr die beste, sondern die beständigste Rendite zu erzielen. Das zeigt sich an unserer annualisierten Rendite von über 6% seit 1981.

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Wir messen der Flexibilität eine besondere Bedeutung zu, denn nur diese kann dem Marktverhalten gerecht werden. Flexibilität steht für die Fähigkeit, sich schnell geänderten Rahmenbedingungen anpassen zu können, eine der wichtigsten Prämissen bei der Verwaltung von Vermögen. Nur wer den Wandel der Zeit akzeptiert, erkennt und entsprechend handelt, kann sein Vermögen in einer mittel- bis langfristigen Perspektive vermehren.

Anlageprozes

Unser Anlageprozess, der sich seit 1981 bewährt hat, basiert auf zwei grundlegenden Herangehensweisen:

Fundiert & Nachhaltig

Bevor Investitionsentscheidungen getroffen werden, ist es von grösster Wichtigkeit, zunächst eine übergeordnete Sichtweise einzunehmen, um ein umfassendes Verständnis der marktbewegenden Elemente – Makroökonomie und Geldpolitik - zu erlangen. Diese Faktoren sind der Motor, der die Finanzmärkte langfristig antreibt oder bremst. Gleichzeitig ist es wichtig zu analysieren, wie sich die Marktakteure positioniert haben, wofür die technische Analyse genutzt wird. Erst danach können begründete spezifische Investitionen getätigt werden.

"Top-down" Analyse

bestimmt unsere Anlage-, Länder - und Sektoallokation

Analyse Makroökonomischer & Wirtschaftsdaten 40%

Monetäre Analyse 30%

Technische Marektanalyse 30%

Gezielt

Spezifische Investitionen im Aktienbereich basieren auf fundamentalen und technischen Auswertungen. Die fundamentale Analyse nutzt qualitative (Aktivität, Strategie, Konkurrenz, Entscheidungsträger) sowie quantitative Daten (Wachstum, Profitabilität, Risiko. Bewertung) und bildet die Grundlage dafür, warum eine Aktie gehalten wird. Die technische Analyse umfasst die Trendanalyse sowie die Bestimmung von Eintrittszeitpunkten und Kurszielen. Dieselben Faktoren, ergänzt durch weitere Elemente wie Laufzeit und Rendite, finden auch im Anleihenbereich Anwendung. Grundsätzlich gilt, dass sich beide Analysen bestätigen müssen. Die Regel lautet: Denke wie ein Fundamentalist, handle wie ein Techniker!

"Bottom-Up" Analyse

bestimmt unsere Wertschriftenauswahl

Fundamentalanalyse 60%

Technische Anlalyse 40%

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Nur ein strukturiertes Vorgehen ermöglicht eine konsequente und gleichzeitig flexible Ausrichtung der Investitionstätigkeit, basierend auf einfachen und kohärenten Gedankengängen. Je komplizierter ein Prozess ist, desto unklarer sind dessen Schlussfolgerungen, was zu Starrheit führt, die bekanntlich selten rentabel ist.

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Portfolioaufbau

Für unsere Kunden streben wir einen kontinuierlichen Wertzuwachs an. Dies kann nur mit einem sorgfältigen und diversifizierten Aufbau des Portfolios, welcher Stabilität und Wachstum kombiniert, erreicht werden. Zunächst muss das Fundament gelegt werden, bevor dieses situativ um Satelliten ergänzt wird.

Fundament

  • Stabile und langfristige Anlagen
  • Aktien fundamental erstklassiger und etablierter Unternehmen, die über die Zeit hinweg kontinuierlich gewachsen sind
  • Anleihen erstklassiger Schuldner, ob auf Staats- oder Unternehmensebene

Satelliten

  • Kurz- bis mittelfristige Anlagen
  • Fokus auf Turnaround Gesellschaften und/oder zukunftsgerichtete Themen bzw. Sektoren
  • Starke Wachstumsaussichten
  • Strategische Risikopositionierung

Individuell Zugeschnitten

Das Verhältnis zwischen Fundament und Satelliten ist abhängig vom persönlichen Profil des Kunden, d.h. seiner Risikoneigung, seiner Ziele und seiner finanziellen Situation. Es ist daher essenziell, dass ein Portfolio individuell auf den Kunden zugeschnitten ist.

Kundenbegleitung

Deshalb streben wir nicht nur das anfängliche persönliche Beratungsgespräch an, sondern möchten unsere Kunden in ihrer Reise durchs Leben begleiten, um so sicherzustellen, dass das Portfolio sich parallel zu den sich ändernden Bedürfnissen entwickelt.